3 Riesgos financieros que debes tener en cuenta al negociar una ronda de inversion
1. Dilución de la propiedad:
- Impacto: La dilución reduce la participación de los fundadores y demás accionistas, esto significa menor participación en resultados, aunque cuando creces en el tiempo, aún si tienes menor participación esta puede valer más que la que tenías antes.
- Anticipación: Realizar proyecciones de dilución antes de la ronda de inversión para entender su impacto.
- Términos a considerar: Negociar protecciones contra la dilución como cláusulas de anti-dilución, y tratar de mantener la mayor cantidad posible de acciones.
- Flujo de Caja: Asegurarse de que los fondos recibidos sean suficientes para justificar la dilución y que se utilicen eficientemente para impulsar el crecimiento y aumentar el valor de la empresa.
2. Valoración Incorrecta:
- Impacto: Una valoración demasiado alta puede dificultar futuras rondas de financiamiento, mientras que una demasiado baja puede diluir excesivamente a los fundadores.
- Anticipación: Realizar una valoración realista basada en métricas sólidas, proyecciones financieras, flujos de caja y busca siempre comparables del mercado.
- Términos a considerar: Incluir topes de valoración en SAFEs y notas convertibles para protegerse contra variaciones extremas en la valoración.
- Flujo de Caja: Asegurarse de que la valoración refleje un uso efectivo del capital y que permita alcanzar hitos clave que justifiquen futuras valoraciones más altas.
3. Condiciones de financiamiento desfavorables:
- Impacto: Term sheets con condiciones desfavorables pueden limitar la flexibilidad y autonomía de la empresa.
- Anticipación: Revisar y entender completamente todas las cláusulas del term sheet, preferiblemente con asesoramiento legal y financiero.
- Términos a considerar: Negociar términos más equilibrados, como preferencias de liquidación razonables, derechos de veto limitados y cláusulas de arrastre y acompañamiento que no sean demasiado restrictivas.
- Flujo de Caja: Asegurarse de que las condiciones de financiamiento no impongan cargas excesivas que puedan comprometer la liquidez y el flujo de caja operativo.
